本周，美国大型银行开启了新财报季的序幕，行业延续净利息收入高增长、交易业务强劲的表现。然而金融板块股价却跌跌不休，行业内部对美国总统特朗普的信用卡政策有所担忧，并普遍对美国政府起诉美联储主席鲍威尔表达了质疑。
贷款需求反映经济韧性
标普全球市场情报的分析师在本周发布的一份报告中指出：“在宏观经济企稳和信贷环境向好的推动下，我们对2026年银行业增长势头延续持乐观态度。”该机构估算，截至2025 年底，美国银行业整体贷款规模同比增幅已大幅提升至5.3%。
尽管特朗普政府大规模加征进口关税，但美国经济与美国消费者依旧表现出较强韧性，这在一定程度上得益于人工智能产业热潮以及美联储的降息举措。目前市场预计，美联储年内还将再降息两次。
美国银行周三发布的财报显示，其平均贷款规模同比增长8%，净利息收入（即贷款利息收入与存款利息支出的差额）飙升至159亿美元的历史新高。在投资者眼中，贷款规模增长既是银行业务向好的积极信号，也是整体经济强劲的重要体现。美国银行首席财务官博思威克（Alastair Borthwick）在电话财报会议上表示：“所有消费信贷品类均实现增长，这为四季度业绩提供了助力。不过总体而言，2025年的增长主线更多集中在商业信贷领域 ——随着经济扩张，客户持续加大投资以支撑自身业务发展。”
摩根大通去年四季度贷款规模同比增幅则达到9%。这家美国最大银行CEO戴蒙（Jamie Dimon）称：“如果要预测未来的宏观经济环境，在我看来，短期之内 ——比如未来六个月、九个月甚至一年 ——经济前景都相当乐观。”戴蒙表示：“消费者手头仍有储蓄，就业市场虽略有降温，但岗位数量依旧充足。”他还提到，共和党去年夏季通过的《美好愿景综合法案》所释放的政策刺激效应，以及后续可能出台的放松监管措施，都将对经济起到提振作用。
花旗集团披露，受市场业务、美国个人银行业务及服务板块的推动，其四季度平均贷款规模同比增长7%。
富国银行四季度商业板块贷款规模增长 12%，汽车贷款与信用卡业务的增长也带动了营收的提升。该行首席财务官圣托马西莫（Mike Santomassimo）表示：“我们的贷款增长速度时隔许久终于迎来回升。”
信用卡利率上限政策隐忧
不过，在地缘政治紧张局势加剧、政策不确定性上升的背景下，银行也面临着潜在的发展阻力。
虽然大型银行有望从特朗普政府监管机构推出的资本减免政策中获益，但其他政策提案可能会对其造成冲击，其中就包括总统上周意外提出的将信用卡利率上限设定为 10% 的计划。
毕马威美国银行业主管托伦特（Peter Torente）在邮件中表示：“2026年，银行业在追逐增长的同时，需高度警惕复杂的风险环境，其中涵盖地缘政治紧张局势、经济波动以及非银行机构带来的竞争压力等。”
多位银行高管担忧，信用卡利率上限的设定将迫使银行收紧信贷投放，进而抑制经济增长。美国银行首席执行官莫伊尼汉（Brian Moynihan）表示，对信用卡利率设置绝对上限将使信贷远离最需要它的人群。
花旗集团首席财务官梅森（Mark Mason）认为，由于政府尚未公布该政策的具体实施细则，现在评估其潜在影响还为时过早。“利率上限的设定将限制那些最需要信贷支持人群的融资渠道，坦率地说，这会对经济产生不利影响。”他同时补充道，花旗集团仍愿意就解决民生成本问题展开合作。
第一财经记者注意到，部分学者和分析师则提出不同看法，他们认为信用卡业务属于高利润板块，银行完全有能力消化利率下调带来的影响。受信用卡利率上限政策担忧情绪以及银行其他业务板块表现不佳的影响，标普500银行指数本周已经下跌近3%。而在2025年全年，该指数曾大涨30%。
捍卫美联储独立性
在特朗普政府对美联储主席鲍威尔启动调查后，越来越多的银行业人士发声支持美联储保持独立性，因为这可能给经济带来不确定性。
摩根大通首席执行官戴蒙周二警告称，若这一全球最重要央行的决策受到政治干预，将推高市场通胀预期，长期来看反而可能导致利率被迫上调。
美国银行首席执行官莫伊尼汉也评论道，美联储的独立性对美国经济至关重要。
花旗集团首席财务官梅森表示：“美联储及其主席的独立性很关键。我们期望下一任美联储主席能够以同等的独立性开展工作，并致力于维护美联储的这一核心原则。”
值得一提的是，鲍威尔可能因此将缺席下月的国会听证。众议院金融服务委员会主席、共和党众议员希尔（French Hill）表示：“我预计鲍威尔主席不会在2月出席参众两院的作证，因为大陪审团指控他犯有伪证罪。这将导致他无法出席国会举行的每半年一次的法定听证会。”根据1978年对央行相关法律的修订案，美联储主席每年必须参加两次国会参众两院听证会，就货币政策和经济发展情况作证。
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樊志菁
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